บทวิเคราะห์ (Research)

เรามอง Slightly positive ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ที่ 8 ลบ. (+192%y-y +32%q-q) เติบโตสูงกว่าเราคาด จาก %Gross margin ดีขึ้น y-y และ q-q เป็น 41.1% ซึ่งเป็นผลบวกจาก Economies of scale ของปริมาณงาน และบริการ Testing (%margin สูง) มีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้น แนวโน้ม 3Q24F คาดกำไรสุทธิเติบโต y-y และ q-q เป็นไตรมาสดีสุดของปี มีปัจจัยบวกฤดูกาลของผลผลิตสินค้าเกษตร และบริการ IC รับรู้รายได้ส่งมอบงานเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ 4Q24F จะไม่เด่นจากปริมาณงานลดลงช่วงปลายปี ทำให้เราคงกำไรสุทธิปี 24F ที่ 20 ลบ. (+109%y-y) โดยปรับใช้ TP25F ที่ 2.50 บาท และแนะนำ Buy สำหรับ AMARC เนื่องจาก 1) คาดปี 24F กำไรสุทธิกลับสู่รอบของการเติบโตสูงจากศักยภาพให้บริการเพิ่มขึ้น และ 2) มี Valuation ไม่แพง จากซื้อขายเทียบเท่า Forward PE ปี 24F ที่ -1.0SD หรือ 0.34 เท่า PEG ปี 24F-26F