บทวิเคราะห์ (Research)

เรามอง Neutral ต่อรายงานกำไรสุทธิ 3Q24 ของ PTTEP ที่ราว 17,865 ลบ. (-1% y-y, -25% q-q) ใกล้เคียงเราและตลาดคาด การลดลง q-q ส่วนใหญ่มาจาก ปัจจัยฤดูกาล/ชั่วคราว เราคาดหากสุดท้าย 4Q24F ไม่ได้มีค่าใช้จ่ายด้อยค่าแหล่งโมซัมบิก จะเป็นปัจจัยบวกช่วยหนุนราคา (ประมาณการกำไรปี 2024F ของเราจะมี upside 6%) มองเป็นตัวเลือกเก็งกำไรการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในระยะสั้นจากความตึงเครียดของสงครามฯได้ โดยระดับกำไร 2024-26F แม้ normalized แต่ยังสูงกว่าระดับ pre-covid เราคงคำแนะนำ Trading Buy ที่ TP25F = 190.0