เรามอง Negative ต่อผลประกอบการ 3Q24 ของ WORK พลิกขาดทุนสุทธิ -17 ลบ. แย่กว่าเราคาดมีกำไร 5 ลบ. และต่ำกว่า 3Q23 และ 2Q24 ที่มีกำไร 15 ลบ. และ 50 ลบ. ตามลำดับ เนื่องจากรายได้ค่าโฆษณาหดตัวหนัก (-24%yy -6%qq) และไม่มีกำไรพิเศษ (21 ลบ.) เข้ามาช่วยเหมือนไตรมาสก่อนหน้า แนวโน้ม 4Q24 ผลประกอบการยังอ่อนแอ เราปรับประมาณการปี 24F-26F ลง และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 7.45 บาท (เดิม 7.90 บาท) คงคำแนะนำ Reduce