บทวิเคราะห์ (Research)

TVO : Earnings Result - กำไรปกติ 3Q24 ดีกว่าคาด เรามีมุมมอง “Slightly positive” ต่อกำไรปกติ 3Q24 ของ TVO ที่ 526 ลบ. (+195%y-y,+12%q-q) ดีกว่าที่เราคาด +8% จาก GPM และรายได้อื่นดีกว่าคาด ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 437 ลบ. (+75%y-y, -21%q-q) ต่ำกว่าที่เราคาด -10% แต่เท่ากับตลาดคาด โดยมี FX gain และ Hedging loss สุทธิ -89 ลบ. สำหรับแนวโน้ม 4Q24F คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น y-y แต่ลดลง q-q จากแนวโน้มต้นทุนถั่วเหลืองเพิ่มขึ้น GPM อ่อนตัวลง ทั้งนี้กำไรปกติ 9M24 คิดเป็น 92% ของประมาณการปัจจุบัน จึงมีแนวโน้มปรับประมาณการเพิ่มขึ้นหลังการประชุมนักวิเคราะห์ คงคำแนะนำ Trading buy TP25F 23.20 บ.