บทวิเคราะห์ (Research)

SIRI : Key Takeaway from analyst meeting มุมมอง slightly positive ต่อข้อมูลใน meeting จาก i) 4Q24F outlook ทั้ง presale, transfer สูง ทำให้แนวโน้ม 4Q24F Norm. profit โตได้ y-y, q-q และน่าจะเป็น Norm. profit ที่สูงสุดรายไตรมาสในปีนี้ ii) 4Q24F คาดบันทึก extra gain จากดีลโรงแรม Standard เข้ามา ซึ่งจะเป็น upside ต่อกำไรสุทธิ 2024F ได้อีก iii) แผนธุรกิจปี 2025F คาดใกล้เคียงปีนี้ในด้านเปิดโครงการใหม่ สะท้อนแผนธุรกิจที่ถือว่า aggressive กว่ากลุ่มฯ iv) IBD/E ยังบริหารจัดการได้ และมีโอกาสลดลงมาที่ 1.55x-1.60x (จาก 1.70x ใน Sep-24) โดยสภาพคล่องเพียงพอต่อการชำระคืน bond ที่จะครบกำหนดใน 4Q24F เราคง TP25F ที่ 2.34 บาท คง Buy และเป็น top pick โดยน้ำหนัก 4Q24-2025F เด่น จากโครงการ flagship หลายโครงการรอเปิดตัว, business direction ที่ aggressive เป็นโอกาส upside ของกำไรสุทธิ จุดเด่นของ SIRI มาจากฐานลูกค้า low-rise ตลาดบน ที่กำลังซื้อดีกว่ากลุ่มอื่น และมี % GPM สูง