บทวิเคราะห์ (Research)

เรามอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุมกับบริษัทฯ ประเมินกำไร 4Q24F ทรงตัว y-y, q-q โดยเราคาด i) รายได้ทรงตัว y-y จากแม้มีการเติบโตจาก Online และสาขาใหม่ แต่คาดรายได้จากงาน Project ลดลง ประกอบกับผลของรายได้บริการซึ่งลดลงหลัง Banana IT มีการยกเลิกพื้นที่เช่า ii) ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากสาขาใหม่ 3 แห่งซึ่งเปิดใน 4Q24F iii) การมี BOI จากการติดตั้ง Solar เข้ามาช่วยราว 6 ลบ. ใน 4Q24F ด้านความคืบหน้าปี 25F จะมีสาขาใหม่แบ่งเป็น Little Walk 2 สาขาในกรุงเทพฯ และ ILM อีก 3 สาขาตามหัวเมืองใหญ่ในต่างจังหวัด เป็น Driver ให้บริษัทฯ มองเป้าเติบโต Double digit ในปี 25F โดยเรายังคงประมาณการและคำแนะนำ Buy บนราคาเป้าหมาย (TP25F) เดิมที่ 21.5 บาท อิง DCF โดย ILM ยังมีจุดดีคือปันผลสูงเฉลี่ย 5-6% ในขณะที่ Valuation ยังถูกซื้อขายบน PER 11 เท่า เฉลี่ย -1.0 SD