บทวิเคราะห์ (Research)

ONSENS [ Onsen Retreat and Spa Group ] : IPO Report - หนึ่งในธุรกิจสปาที่จะโตได้โดดเด่น ONSENS เป็นหนึ่งในผู้นำในธุรกิจสปา เรามองว่ายังมีศักยภาพเติบโต โดยเราคาดผลประกอบการเติบโตเฉลี่ย 40% ต่อปี (CAGR 25-27F) จากคาดว่ารายได้จะเติบโตเฉลี่ย 18% ต่อปี (CAGR 2025-27F) ซึ่งสูงกว่าอุตสาหกรรมที่คาดเติบโต 9% ต่อปี ซึ่งการเติบโตมาจากทั้งแบรนด์เดิมอย่าง Yunomori และ KLAI การเพิ่มแบรนด์ใหม่ PAK ซึ่งช่วยขยายฐานลูกค้ากลุ่มใหม่ รวมถึงการรับรู้โครงการ Social Wellness Hotel and Spa ทองหล่อที่คาดว่าจะเปิดในปี 2027F ซึ่งช่วยเพิ่มส่วนแบ่งตลาดให้แก่บริษัท โดยเราประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของหุ้นไว้ที่ 3.40 บาท (DCF)