บทวิเคราะห์ (Research)

Residential Property : คากการณ์ผลกระทบต่อกลุ่ม property จากแผ่นดินไหว มีมุมมอง slightly negative sentiment ต่อเหตุการณ์แผ่นดินไหวเมื่อ 28 mar ที่ผ่านมา โดยคาดมีผลต่อการตัดสินใจซื้อ condo ให้ชะลอในระยะสั้น แต่คาดไม่มีผลในระยะยาว เพราะแทบทุกโครงการ condo ของกลุ่มฯ ยังอยู่ในระดับที่ปลอดภัยต่อการอยู่อาศัย ทั้งนี้สัดส่วนการโอนกลุ่ม condo อยู่ที่ราว 35% ของการโอนรวม โดย Top 3 ของบริษัทที่โอน condo สูงสุดคือ ANAN, LPN และ ORI ตามลำดับ เราคาด ORI และ AP อาจมี negative sentiment มากกว่าบริษัทอื่น เพราะบางโครงการได้รับผลกระทบมาก และมีประเด็นความเสียหายที่ออกสื่อมากกว่าบริษัทอื่น เราคาด presale, transfer และ net profit กลุ่มฯ ใน 1Q25F ลดลง y-y และคาดลดต่อเนื่องใน Apr-25 ทั้งนี้คาดสถานการณ์ค่อยๆดีขึ้นใน May-25 หลังมาตรการผ่อนคลาย LTV บังคับใช้ (1 may 2025) คง Neutral sector rating; คง SIRI (TP = 2.34 บาท) เป็น top pick ในขณะที่ถอด AP (TP = 10.40 บาท) จากหนึ่งใน top pick ชั่วคราว จนกว่าสถานการณ์ condo ที่ได้รับผลกระทบจะไม่มีความเสี่ยงไปมากกว่านี้