บทวิเคราะห์ (Research)

กำไร 4Q24 ฟื้นตัว ขณะที่ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบไปเยอะ รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 160 ล้านบาท (-19%YoY,+108%Q0Q) ดีกว่าที่เราและ BB consensus คาดเล็กน้อย การฟื้นตัวมีปัจจัยหนุน จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ +1.5% YoY ใน 4Q24 และค่าใช้จ่ายที่ควบคุมได้ดีขึ้นจากค่าสาธารณูปโภคที่ลดลง แนวโน้ม SSSG ยังคงมีทิศทางฟื้นตัวต่อเนื่องตามคำสั่งซื้อของลูกค้าผู้รับเหมา ที่ทยอยฟื้นตัวขึ้นตามการเพิกจ่ายงบลงทุนภาครัฐที่ไม่ล่าช้าเท่าปีก่อน ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 25% YTD สะท้อนความกังวลต่อกำลังซื้อ สินค้าวัสดุก่อสร้างที่อ่อนแอมากเกินไป เราปรับคำแนะนำขึ้นจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" ที่มูลค่าพื้นฐาน 9.00 บาท