บทวิเคราะห์ (Research)

เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2568F ลง 8% เหลือ 8.80 หมื่นล้านบาท เนื่องจาก i) เราปรับลดประมาณการส่วนแบ่งกำไรจากห้าบริษัทลูกในตลาดขนาดใหญ่ซึ่งได้แก่ PTT Global Chemical (PTTGC.BK/PTTGC TB)*, Thai Oil (TOP.BK/TOP TB)*, IRPC Pcl. (IRPC.BK/IRPC TB)*, PTT Oil and Retail Business (OR.BK/OR TB)* และ Global Power Synergy (GPSC.BK/GPSC TB)* ในช่วงเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมที่ผ่านมา และ ii) ราคา LNG สูงขึ้น ทำให้ผลกระทบ Single Pool Gas Price มากขึ้นกับ PTT นอกจากนี้ เราปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568F ลงเหลือ 34.00 บาท จากเดิม 35.00 บาท เพื่อสะท้อนถึงราคาเป้าหมายที่ลดลงของบริษัทลูกในเครือ PTT ที่อยู่ในตลาดหกบริษัท แต่อย่างไรก็ตาม เรายังคงคำแนะนำถือ PTT จากโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 1.65% ของหุ้นทั้งหมดระหว่างวันที่ 24 มีนาคม – 23 กันยายน ยิ่งไปกว่านั้น เรายังคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2568F-2569F จะอยู่ที่ 6.5% จากราคาหุ้นในปัจจุบัน