บทวิเคราะห์ (Research)

CPF : Earnings Preview - คาดกำไรสุทธิ 1Q25F จะดีกว่าที่เราเคยคาดการณ์ไว้ เรามีมุมมอง “Positive” ต่อแนวโน้มกำไรปกติ 1Q25F ที่ 6,553 ลบ. (เพิ่ม y-y จากกำไรปกติ 358 ลบ., ทรงตัว q-q) ดีกว่าที่เราคาดไว้ก่อนหน้า ปัจจัยหนุนจากราคาหมูไทย หมูเวียดนามและราคาไก่เพิ่มขึ้น y-y, q-q ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ ทั้งกากถั่วเหลืองและข้าวโพดลดลง y-y, q-q ซึ่งชดเชยกับราคาหมูจีนที่ลดลง q-q กดดันส่วนแบ่งกำไร CTI สำหรับโมเมนตั้ม 2Q25F คาดเพิ่มขึ้น y-y, q-q จากทิศทางราคาหมูไทย/เวียดนามยังทรงตัวในระดับสูง ทั้งนี้ เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 25F ที่ 1.6 หมื่นลบ. (-16%y-y) ถึงแม้กำไร 1Q25F คิดเป็น 40% ของทั้งปี เนื่องจากยังต้องติดตามนโยบายรัฐบาลเกี่ยวกับการเจรจากับสหรัฐฯ ว่าจะมีการเปิดให้นำเข้าสินค้าเกษตรชนิดใดบ้าง คงคำแนะนำ Buy TP 27.40 บ. ยังคงเลือกเป็น Top pick กลุ่มฯ