บทวิเคราะห์ (Research)

คาดกำไรสุทธิ 1Q25 อ่อนตัวจากค่าใช้จ่ายโรงแรมที่สูง คงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าพื้นฐานที่ 38 บาท คาดกำไรปกติใน 1Q25 เติบโตที่ 774 ล้านบาท (+3% YoY, +48% QoQ) จากแนวโน้มการดำเนินงานธุรกิจ โรงแรมที่ไทยและญี่ปุ่นเติบโตแข็งแกร่ง แม้ว่าโรงแรมที่มัลดีฟส์จะอ่อนแอ จากการแข่งขันที่สูงก็ตาม ทั้งนี้ ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ทรงตัว และ ค่าใช้จ่ายช่วงต้นโรงแรมแห่งใหม่ในมัลดีฟส์ที่สูง คาดกดดันให้กำไรสุทธิ อ่อนตัว YoY อยู่ที่ 724 ล้านบาท (-4% YoY,+9% QOQ) สำหรับแนวโน้มใน 2Q25 คาดว่ากำไรปกติจะชะลอตัว QoQจากปัจจัยฤดูการ ขณะที่กำไรจะ เติบโต YoY จากฐานต่ำ