บทวิเคราะห์ (Research)

กำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 837 ล้ำนบำท (-32% YoY และ -68% QoQ) ใกล้เคียงทั้งเรำและตลำดคำด โดยที่ธุรกิจ อสังหำริมทรัพย์หลักยังคงเปรำะบำงด้วยรำยได้และอัตรำ กำไร (margin) ชะลอตัว ส่วนรำยได้จำกธุรกิจโรงแรมและ บริกำรลดลงทั้ง YoY และ QoQ หลังจำกได้ขำยห้ำง Terminal 21 พัทยำ เข้ำกองทรัสต์ REIT ใน 4Q67 อย่ำงไรก็ดี กำไร พิเศษจำกกำรขำยสินทรัพย์มูลค่ำ 119 ล้ำนบำท ช่วยพยุงกำไร สุทธิในภำวะแวดล้อมกำรดำเนินงำนที่ยำกลำบำก ขณะที่ เรำ มองธุรกิจอสังหำ ฯ ใน 2Q68F น่ำจะยังซบเซำ แต่ทว่ำ กำ ไร จำกกำรขำยสินทรัพย์มูลค่ำ 700 ล้ำนบำท (ก่อนภำษี) น่ำจะ เป็นตัวหลักขับเคลื่อนกำรเติบโต ขณะนี้ เรำให้คำ แนะนำ “ถือ” LH รำคำเป้ำหมำย SOTP ที่ 4.40 บำท (จำกธุรกิจหลักที่ 0.40 บำทและพอร์ตกำรลงทุนอีก 4.00 บำท)