บทวิเคราะห์ (Research)

SAFE : คาดการใช้บริการและรายได้ฟื้นตัวต่อเนื่องใน 2Q25F เรามีมุมมอง Neutral ต่อโทนการประชุมกับ SAFE เนื่องจาก 1) ภาพรวมไม่มีปัจจัยบวกใหม่ 2) คาดว่า 2Q25F การใช้บริการและรายได้จะฟื้นตัวต่อเนื่อง q-q สอดคล้องกับที่ประเมินไว้ และ 3) ประมาณการรายได้ปีนี้ของเราคาดเติบโต +2%y-y (สมมติฐานไม่รวมลูกค้าจีน) มีความระมัดระวังเมื่อเทียบกับเป้าหมายบริษัท โดยยังคงกำไรสุทธิปี 25F ที่ 170 ลบ. (+2%y-y) นอกจากนี้ความคืบหน้าของกฎหมายอุ้มบุญที่จะมีผลบังคับใช้ ยังเป็น Catalyst บวกต่อโอกาสเติบโตในระยะยาวของธุรกิจ IVF ส่วนราคาหุ้นซื้อขาย PE ปี 25F ที่ 14 เท่า เทียบเท่า Forward PE ใกล้เคียง -2.0SD