บทวิเคราะห์ (Research)

หลายราย ขณะที่ AMATA กำลังการเจรจากับนักลงทุนที่มีศักยภาพ แต่ก็ตองยอมรับว่าส่วนใหญ่ยังคงรอและเฝ่าดู สถานการณ์จากมาตรการภาษีตอบโตของสหรัฐฯ ที่ยังไม่ ชัดเจนอย่างนอยจนถึงกำหนดเสนตายช่วงตน ก.ค. 68 ทำให สภาพแวดลอมการลงทุนในภูมิภาคอาเซียนก็ยังไม่แน่นอน ดวย ขณะนี้ เรายังคงประมาณกายอดขายและโอนที่ดินนิคม ฯ (IE) เชิงอนุรักษ์นิยมที่ 1.400-1.500 พันไร่ในปีนี้และ ลดลงเหลือ 1.000-1.200 พันไร่ในปี 2569F ประกอบกับ รายไดให้บริการสาธารณูปโภคโดยเฉพาะในเวียดนามก็ ลดลงมากกว่าคาด ดังนั้น เราจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2568F-2569F ลง 3-4% ตอปี พรอมปรับลดราคาเป้าหมาย SOTP ใหม่ลงที่ 16.00 บาทจากเดิม 17.70 บาท อิงจาก PE ของธุรกิจ IE ที่ 8x (-2 S.D สำหรับธุรกิจนิคมฯ) ขณะที่ ยังให discount ของธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำอื่นๆ ทั้งนี้ เรา คงคำแนะนำ "ถือ" AMATA