บทวิเคราะห์ (Research)

DOHOME : Company Update - ราคาหุ้นปรับฐานมากเกินไป เราปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ" (จาก "เป็นกลาง") ในขณะที่ยังคงประมาณการกำไรต่อหุ้นและราคาเป้าหมายไว้ที่ 4.50 บาท ราคาหุ้น DOHOME ปรับฐานลง 21% ในหนึ่งเดือน เนื่องจากสินค้าเหล็กบางรายการที่สาขาแห่งหนึ่งไม่เป็นไปตามมาตรฐานคุณภาพของรัฐบาลไทย เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับฐานลงนั้นมากเกินไป เนื่องจากสินค้าคงคลังที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดมีมูลค่าเพียง 2.32 ล้านบาท และค่าปรับที่อาจเกิดขึ้นได้สูงสุดเพียง 500,000 บาท หุ้นซื้อขายที่ P/E ปี 2025F เพียง 13.3 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ -1.5SD เราชอบแผนการขยายธุรกิจที่เหมาะสมของ DOHOME ในการเพิ่ม 3 สาขาในปีนี้ (24 สาขา ณ สิ้นปี 2024) รวมถึงการดำเนินงานที่ยืดหยุ่นจากการขายทั้งแบบค้าส่งและค้าปลีก ซึ่งสามารถกระจายความเสี่ยงได้ดีท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทาย