บทวิเคราะห์ (Research)

คาดกำไร 2Q25 โตต่อเนื่อง YoY เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่มูลค่าพื้นฐาน 26.00 บาท โดยเราคาดเห็น Synergy benefits ทยอยรับรู้มากขึ้นในช่วง 2H25 ขณะที่แนวโน้มการ เติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ช่วงเดือน มิ.ย. 2025 มีทิศทาง ดีขึ้นจากช่วงเหลือ เม.ย. 2025 เนื่องจากผลกระทบจากสภาพอากาศที่ ลดลง ระยะสั้นคาดรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 2.4 พันล้านบาท (+8%YoY, -11%QOQ) หนุนจากยอดขายที่โต 2%YoY อัตรากำไรขั้นต้น รวมขยายตัว 5 bps YoY ค่าใช้จ่ายต่อยอดขายลดลงเล็กน้อย 5 bps YoY จากการค่าใช้จ่ายควบคุมที่ดี