บทวิเคราะห์ (Research)

ICHI : Earnings preview - กำไร 2Q25F อ่อนตัวลงจากสภาพอากาศที่เย็นกว่าปกติ เราคาดการณ์กำไรหลักของ ICHI ใน 2Q25F อยู่ที่ 321 ล้านบาท ลดลง 7% yoy เนื่องจากสภาพอากาศที่เย็นลงส่งผลกระทบต่อยอดขายเครื่องดื่ม ในไตรมาสนี้ ICHI ได้ขายที่ดินและบันทึกกำไรจากการขาย 120 ล้านบาท (มูลค่าตามบัญชี 360 ล้านบาท) ซึ่งทำให้กำไรสุทธิรวม 441 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% yoy และ 80% qoq แม้ว่าสภาพอากาศที่เย็นลงจะส่งผลกระทบต่อยอดขายเครื่องดื่มแบรนด์ของบริษัท แต่ยอดขายไม่ได้ลดลงมากนัก (เพียง -2% yoy) เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของยอดขาย OEM จาก 33 ล้านบาทใน 1Q25 เป็น 160 ล้านบาทใน 2Q25F เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 12 บาท จากการมองเห็นกำไรที่ค่อนข้างดีจากยอดขาย OEM รวมถึงอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 8.3% คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 12 บาท และผลประกอบการ 2Q25 จะประกาศในวันที่ 14 สิงหาคม 2025