บทวิเคราะห์ (Research)

คาด 2Q25 กำไรทะลุ 10,000 ล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่เป็นรูปแบบเก็งกำไรในประเด็นที่คาดว่าผล ประกอบการงวด 2Q25 ยังเห็นการเติบโตได้ดี โดยคาดกำไรสุทธิสูงถึง 10,206 ล้านบาท (+47%YoY,+19%QoQ)จากปัจจัยบวกของราคา สุกรที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะที่ไทยและเวียดนาม รวมกับต้นทุนการ เลี้ยงอย่างกากถั่วเหลืองทำให้กำไรขั้นต้นสูงถึงระดับ 18.9% อย่างไรก็ ตามต้องระมัดระวังผลประกอบการในช่วง 2H25 ที่อาจจะอ่อนตัวลง จาก 1H25 หลังราคาสุกรในประเทศไทยเริ่มอ่อนตัวลง แต่ราคาที่ลดลง ยังคงสูงกว่าต้นทุนอย่างมาก ด้านผลกระทบจากการที่สหรัฐฯ ปรับขึ้น ภาษีนั้น ในส่วนของการส่งออกไปโดยตรงมีสัดส่วนไม่มากนัก แต่ อาจจะกระทบหากมีการนำเข้าสุกรเข้ามา ซึ่งจะต้องดูว่าในส่วนของ ข้าวโพดหรือกากถั่วเหลืองจะมีการนำเข้ามาหรือไม่หากมีจะลด ผลกระทบลงได้เพราะจะทำให้ต้นทุนการเลี้ยงลดลง