บทวิเคราะห์ (Research)

CPF : Earnings Preview - คาดกำไรสุทธิ 2Q25F แตะ 1 หมื่นลบ.ทำ All-time high คงคำแนะนำ Buy คง TP 35.00 บ. โดยเรามีมุมมอง “Positive” ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q25F คาดที่ 10,316 ลบ. (+49%y-y, +21%q-q) ทำจุดสูงสุดใหม่ ปัจจัยหนุนจากธุรกิจสัตว์บกทั้งในประเทศและต่างประเทศ จากราคาหมูไทยและต่างประเทศเพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ยังคงลดลง โดยเฉพาะราคากากถั่วเหลืองหนุน GPM เพิ่มขึ่น y-y, q-q ชดเชยกับราคาหมูจีนที่ลดลงกดดันส่วนแบ่งกำไร CTI สำหรับโมเมนตั้ม 3Q25F คาดเพิ่มขึ้น y-y แต่ลดลง q-q จากทิศทางราคาหมูไทย/เวียดนามชะลอตัวลง เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 25F ที่ 2.7 หมื่นลบ. (+38%y-y) โดยคาดผลการดำเนินงาน 2Q25F จะเป็นจุดสูงสุดของปีและกำไร 1H25F ดีกว่า 2H25F จากราคาเนื้อสัตว์ที่ชะลอลง