บทวิเคราะห์ (Research)

ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จากยีลด์ เงินปันผล 9-10% และ IRR ที่ 7.4% ราคาหน่วยที่ลดลงตั้งแต่ต้นปีเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ เราปรับคำแนะนำ CPNREIT ขึ้นเป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" โดยคงราคาเป้าหมายตามวิธี DCF ที่ 11.40 บาท (WACC 5.2%) เนื่องจากราคาหน่วยลดลง 9% ตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้คาดการณ์ อัตราผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผลและลดทุน ในปี 68-70 อยู่ที่ระดับ 9-10% และ IRR ที่ 7.4% ซึ่งสูงกว่า 3BBIF (6.9%) และ DIF (7.1%) ปัจจัยที่อาจส่งผลบวกต่อประมาณการ กำไรสุทธิต่อหน่วย (EPU) คือการซื้อสินทรัพย์เข้าในกองทรัสต์เพิ่มเติม เราคาดว่ากำไรสุทธิ จากการลงทุนในไตรมาส 2/68 จะทรงตัว QoQ แต่ลดลง 6% YoY ทั้งนี้ โดยการฟื้นตัวของ กำไรในไตรมาส 3/68 อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาหน่วยลงทุน CPNREIT ปรับตัวขึ้น