บทวิเคราะห์ (Research)

IRPC : Earnings Preview - ขาดทุนมากสุดในปี จาก stock loss ก้อนใหญ่ มอง Neutral ต่อแนวโน้มขาดทุน 2Q25F ที่คาดเป็นจุดต่ำสุดปี แย่ลงทั้ง y-y q-q ฉุดจาก stock loss ก้อนใหญ่ ซึ่งไม่น่าเหนือกว่าความคาดหมายของตลาด ทั้งนี้เราคาด 2H25F IRPC มีแนวโน้มขาดทุนน้อยลง h-h จากไม่มี stock loss ก้อนใหญ่มาฉุด และฝั่งปิโตรเคมีแรงกดดันจาก oversupply ลดลง รวมถึงความไม่แน่นอนของการปรับโครงสร้างธุรกิจ จากการหา strategic partner ตลาดน่าจะรับรู้ความเสี่ยงไประดับหนึ่ง (ราคาหุ้นลงไปมากสุด -24% ในช่วง 2Q25) ปัจจัยลบใหม่จำกัด เราจึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น Neutral คง TP25F ที่ 0.90 บาท/หุ้น คงมุมมองค่าใช้จ่ายคงที่ระดับสูงส่งให้การฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่ม และยังเผชิญขาดทุนใน 2025-27F