บทวิเคราะห์ (Research)

ราคาหุ้น TOP ปิดที่ 34.25 บาท ราคาปรับตัวขึ้น +0.25 บาท (+0.74%) จากวันก่อนหน้า TOP เปิดเผยผลการดำเนินงาน ไตรมาสที่ 2 ปี 2025 มีกำไรสุทธิ 6,475.77 ล้านบาท เทียบงวดเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 5,546.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.75% งวด 6 เดือน ปี 2025 มีกำไรสุทธิ 9,979.28 ล้านบาท เทียบงวดเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 11,409.73 ล้านบาท ลดลง 12.53% ในไตรมาส 2 ปี 2025 กลุ่มไทยออยล์มีกำไรขั้นต้นจากการผลิตของกลุ่มรวมผลกระทบจากสต๊อกน้ำมัน (Accounting GIM) อยู่ที่ 2.6 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล และด้วยปริมาณวัตถุดิบที่ป้อนเข้าสู่กระบวนการผลิตของกลุ่มอยู่ที่ 313 พันบาร์เรลต่อวัน ส่งผลให้กลุ่มไทยออยล์มีรายได้จากการขาย 99,086 ล้านบาท และ EBITDA 1,278 ล้านบาท ใน Q2/2025 บริษัท ไทยออยล์ ศูนย์บริหารเงิน จำกัด ได้มีการซื้อคืนหุ้นกู้สกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ ส่งผลให้มีการบันทึกกำไรจากการซื้อคืนหุ้นกู้ 2,522 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,591 ล้านบาทจาก Q2/2024 รวมทั้งใน Q2/2025 กลุ่มไทยออยล์มีการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นโดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่ม ขึ้นของเงินลงทุนในบริษัท PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (CAP) (ซึ่งกลุ่มไทยออยล์ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 15) โดยบริษัทย่อยของ CAP ได้รับรู้กำไรจากการต่อรองราคาจากการเข้าซื้อธุรกิจบริษัท Aster Chemical and Energy Pte. Ltd. ในประเทศสิงคโปร์ TOP ได้รับคัดเลือกเป็นหนึ่งในรายชื่อ "หุ้นยั่งยืน SET ESG Rating" ที่พัฒนาจากการประเมินเดิม "หุ้นยั่งยืน THSI" ซึ่งบริษัทฯ ได้รับการประเมินให้อยู่ในหุ้นยั่งยืน ในกลุ่มทรัพยากร จากการประกาศของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งมีการแบ่งระดับผลการประเมิน (Rating) เป็นปีแรก