บทวิเคราะห์ (Research)

BJC : เจ็บสั้น ๆ เพื่อโตในระยะยาว การประชุมนักวิเคราะห์มีแนวโน้มเป็นกลาง โดยยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในไตรมาสปัจจุบันใกล้เคียงกับ 2Q25 ที่ระดับ -3.2% ซึ่งยังคงได้รับผลกระทบจากการรีโนเวท 11 สาขาที่อาจดำเนินไปจนถึงสิ้นปี 2025 ส่งผลให้ SSSG ใน 2Q25ลดลง 0.6% และใน 3Q25 ลดลง 1.2% เราประมาณการว่า SSSG ในไตรมาสปัจจุบันจะใกล้เคียงกับ 2Q25 ที่ระดับ -3% แม้จะไม่มีผลกระทบจากอากาศที่เย็นลง – เนื่องจากมีการรีโนเวทสาขาอย่างต่อเนื่อง เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 30 บาท เราชอบ BJC เนื่องจากมีการกระจายสัดส่วนรายได้ รวมถึงมีแนวโน้มที่อัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นราว 0.1-0.2% ในปี 2025 (จากราคาวัตถุดิบที่ลดลงในกลุ่มบรรจุภัณฑ์)