บทวิเคราะห์ (Research)

SJWD : ปัจจัยมหภาคกระทบธุรกิจหลัก มอง Negative ต่อกำไรปกติ 2Q24F ที่ 195 ลบ. (+51% y-y, +11% q-q) เป็นการฟื้นตัวจากฐานต่ำทั้ง y-y และ q-q แต่เป็นระดับที่ไม่สูง มีสาเหตุหลักจาก i) รายได้จากธุรกิจหลักทั้ง Automotive, Coldchain, และธุรกิจขนส่งซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างหดตัว แต่ถูกชดเชยด้วย ii) การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มไตรมาส และ iii) SG&A ที่ลดลงเล็กน้อยจากความพยายามในการลด Cost และทำ Synergy ในกลุ่มขนส่งและคลังสินค้า โดยรวมเราคงกำไรปี 2024 1.0 พันลบ. (+36% y-y) (ต่ำกว่า Consensus -7%) โดยมองยังมี Downside risk ในระยะสั้น Outlook 3Q24F มองกำไรปกติค่อยๆ ฟื้นตัว y-y, q-q ตามธุรกิจหลัก ระยะกลาง-ยาวจะกลับมาโดดเด่นในปี 25F เบื้องต้นคงประมาณการและคำแนะนำ “Buy” TP24F 17.6 บาท อิง DCF