บทวิเคราะห์ (Research)

ITC : Earnings Result - กำไรสุทธิ 2Q24 ดีกว่าที่เราและตลาดคาด เรามีมุมมอง “Positive” ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ของ ITC ที่ 1,010 ลบ. (+127%y-y, +23% q-q) ดีกว่าที่เราและตลาดคาด +21%/+18% ตามลำดับ จากยอดขายและ GPM ดีกว่าคาด ความต้องการอาหารสัตว์เลี้ยงเติบโตดี โดยกลุ่มขนมทานเล่นสำหรับสัตว์เลี้ยงที่มีอัตรากำไรดีเติบโตสูงและต้นทุนการผลิตลดลงหนุน GPM มาอยู่ที่ 30% เพิ่มขึ้น +1152 bps y-y, +429 bps q-q สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ของบริษัท สำหรับโมเมนตั้ม 3Q24F คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้น y-y จาก Demand เพิ่ม และ Product mix ดีขึ้น แต่คาดกำไรปกติลดลง q-q จาก GPM ที่เป็นฐานสูง ใน 2Q24 ขณะที่แนวโน้มต้นทุนทูน่าเริ่มเพิ่มขึ้น พร้อมกันนี้ บริษัทมีการปรับเป้าปี 24F เพิ่มขึ้นและมีปันผลระหว่างกาล 0.4 บ./หุ้น (yield 1.8%) XD 19 ส.ค. 24 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเรายังไม่ได้ Cover หุ้น ITC จึงยังไม่มีคำแนะนำและราคาเป้าหมาย (IAA Median Consensus ที่ 27 บ.)