บทวิเคราะห์ (Research)

BH : Earnings Result - กำไรสุทธิ 2Q24 ดีกว่าเราคาดจากคุมต้นทุนได้ดี เรามอง Neutral ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ที่ 1,932 ลบ. (+11%y-y -3%q-q) ดีกว่าเราและตลาดคาด +6% / +3% ตามลำดับ โดยกำไรสุทธิเติบโต y-y แต่ลดลง q-q ดีกว่าเราคาด เกิดจากการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้ดีต่อเนื่อง ทำให้ Gross margin และ EBITDA margin ดีขึ้น y-y และ q-q เป็น 52.1% / 40.3% ตามลำดับ แนวโน้ม 3Q24F คาดกำไรสุทธิเติบโต y-y และ q-q มีปัจจัยบวกฤดูกาล ทั้งนี้เกณฑ์การรักษาของคูเวตที่รอความชัดเจน และ 2H23 ยังไม่เห็นผล กระทบของคูเวต อาจเป็นปัจจัยกดดันต่อรายได้กลุ่มต่างชาติใน 2H24F แผ่วลงกว่า 1H24 (vs 1H24 รายได้ต่างชาติ +6%y-y) คงกำไรสุทธิปี 24F ปรับใช้ TP25F ที่ 290 บาท (เดิม TP24F 280 บาท) คงคำแนะนำ Trading Buy สำหรับ BH