บทวิเคราะห์ (Research)

OR : Earnings Result - คาด 3Q24F กำไรยังลดลง q-q จากเข้าสู่ฤดูฝน มอง Negative ต่อ OR แม้กำไรสุทธิ 2Q24 ใกล้เคียงคาด แต่กำไรปกติ ต่ำกว่าคาด จากส่วนแบ่งกำไรฯ ธุรกิจในพม่า และ Otteri ที่ลดลง โดยกำไรปกติที่ 2,301 ลบ. (-10% y-y, -33% q-q) ลดลง y-y q-q เพราะธุรกิจ Mobility แข่งขันสูง และมี stock loss ฉุดกำไรขั้นต้น คาด 3Q24F กำไรปกติยังลด q-q จากปัจจัยฤดูกาล (หน้าฝน) ที่ส่งให้ปริมาณขายลดลงทุกธุรกิจ ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ Neutral roll over ไป TP25F = 20.0 บาท มอง 2H24F มี overhang จากกฏหมายคุมราคาน้ำมัน รอดูความชัดเจนก่อนได้ เพราะหากสุดท้ายรัฐแทรกแซงค่าการตลาดเต็มที่ ประมาณการเราจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ