บทวิเคราะห์ (Research)

BDMS : Earnings Result - มีผลบวกดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายภาษีลดลง เรามอง Neutral ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ที่ 3,335 ลบ. (+9%y-y -18%q-q) สอดคล้องกับเราและตลาดคาด โดยกำไรสุทธิเติบโต y-y เนื่องจากรายได้ (+7%y-y -3%q-q) เติบโตทั้งชาวไทยและต่างชาติ ประกอบกับค่าใช้จ่ายการเงินและภาษีลดลง ส่วนกำไรสุทธิที่ลดลง q-q เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล low season ของการใช้บริการ ทำให้มี Economies of scale ลดลง ฉุด %Gross margin และ EBITDA margin ลดลงเป็น 32.5% และ 17.8% ตามลำดับ แนวโน้ม 3Q24F คาดเป็นไตรมาสดีสุดของปี จากปัจจัยบวกฤดูกาลของการใช้บริการ โดยคงประมาณการกำไรสุทธิ 24F (+10%y-y) ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 25F ที่ 38 บาท คงคำแนะนำ Buy สำหรับ BDMS และเลือกเป็นหุ้นเด่นกลุ่มฯ