บทวิเคราะห์ (Research)

เราปรับลดราคาเป้าหมายลง 25% เหลือ 100 บาท และคงคำแนะนำซื้อ ในการบรรยายสรุปของนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ ฝ่ายบริหารได้ปรับลดคำแนะนำรายได้ปีงบประมาณ 24F ลงเหลือ 15-20% ลดลงจาก 20-25% เนื่องจาก: 1) แนวโน้มที่อ่อนแอลงในตะวันออกกลางเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และ 2) ปัญหาเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายในอินโดนีเซีย ทำให้เราลดการเติบโตของรายได้ลงเหลือ 15% ในปี 2567F (จาก 24% ก่อนหน้านี้) และลดอัตรากำไรขั้นต้นลง 0.5ppt ในปี 2567F (เหลือ 45%) เนื่องจากยอดขายที่ลดลง ส่งผลให้กำไรต่อหุ้น (EPS) ลดลง 8.8% ในปี FY24F และ 7.9% ในปี FY25F v