บทวิเคราะห์ (Research)

BCP : ธุรกิจทรัพยากรฯ และโรงกลั่นฯ หนุนหลักโตระยะยาว มอง slightly positive ต่อข้อมูลแผนธุรกิจระยะยาวของ BCP ที่เป้า aggressive สะท้อนโอกาส upside ของ inorganic growth คาดความคืบหน้าอยู่ในช่วง 1H25 โดยบริษัทคงเป้า EBITDA 2030 อยู่ในระดับสูง 1 แสนลบ. โตจาก i) การสร้าง Synergy ของธุรกิจโรงกลั่นและการตลาด ที่ส่งให้ลดการนำเข้าน้ำมันและเจาะตลาดเชิงรุก เพิ่มทั้ง u-rate, ปริมาณขายต่อสถานี รวมถึงค่าการกลั่น และ ii) ธุรกิจ E&P ที่แหล่งใหม่เริ่มผลิต รวมถึงโอกาส M&A แหล่งผลิตในเอเชียแปซิฟิค มอง 2H24-2025F มีปัจจัยบวกทั้งการฟื้นของกำไรใน 3Q-4Q24F, ความคืบหน้าของ synergy และ M&A คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F = 49.0 บาท