Tencent ยักษ์ใหญ่อันดับ 1 วงการเกมจีน กำลังกลับมา
AI จีนยังต้นรอบ เตรียมรอรัฐบาลกระตุ้นเพิ่ม

ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาแม้จีนจะโดนกดดันด้านสงครามการค้า กับสหรัฐ พร้อมกับยังเจอปัญหา Demand ในประเทศอ่อนแอลง รวมถึงภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ซบเซามานาน ส่งผลให้เศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวลงเรื่อยๆ

อย่างไรก็ตามรัฐบาลจีนไม่ได้นิ่งนอนใจ แต่กำลังหาทางกระตุ้นเศรษฐกิจให้กลับมาเติบโตอย่างยั่งยืน โดยไม่ทำให้ค่าเงินหยวนนั้นอ่อนค่าลงมากนัก

ปัจจุบันทางรัฐบาลจีนได้ตั้งข้อกำหนดให้ Data Center จีนต้องหันมาใช้ชิปที่ผลิตในจีนมากกว่า 50% เพื่อลดการพึ่งพาจากต่างประเทศ ขณะเดียวกัน Deepseek ได้เปิดตัวโมเดลล่าสุด V3.1 ที่สามารถใช้ชิปที่มีพลังในการประมวลผลระดับกลาง แต่ยังคงให้ผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพสูง ซึ่งเหมาะกับรุ่นของชิปที่จีนมีอยู่ในปัจจุบัน ช่วยเป็นแรงสนับสนุนให้การพัฒนา AI ในจีนไปในทิศทางที่ง่ายขึ้น 

ผลที่ได้คือทำให้กลุ่มเทคโนโลยีจีนได้ประโยชน์ทั่วกัน ตั้งแต่ SMIC โรงงานผลิตชิปของจีน, Cambricon ผู้ผลิตชิป NPU ที่ถูกคาดหวังให้เป็นคู่แข่งกับ Nvidia, รวมไปถึงฝั่ง Data Center อย่าง Alibaba, Tencent, Bidu เป็นต้น ที่สามารถใช้งานชิปอย่างมีประสิทธิภาพได้มากขึ้น เทรน AI ในจีนตอนนี้จึงยังอยู่ในช่วงต้นถึงกลาง Cycle จำเป็นต้องใช้เวลาในการผลักดันอุตสาหกรรมอย่างเต็มตัว

สำหรับหุ้นเด่นอย่าง Tencent นั้นยังมีแนวโน้มการเติบโตจากธุรกิจ Gaming ทั้งในจีนและต่างประเทศ ที่เริ่มฟื้นกลับมาหลังจากซบเซามาหลายปี
โดยดูได้จากผลประกอบการของหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมเกมด้วยกัน เช่น NetEase, Bilibili และ Tencent

ในไตรมาสที่ผ่านมาผลประกอบการของ NetEase มีรายได้ฝั่งเกมเติบโต 14% YoY, Bilibili ที่ 60% YoY และ Tencent ที่ 16% YoY โดย Tencent มีรายได้เกมจากในประเทศโตกว่า 17% YoY และต่างประเทศที่ 35% YoY ซึ่งได้แรงสนับสนุนจากเกมดังอย่าง Honor of Kings, Delta Force, PUBG, Dune: Awakening

ล่าสุดบริษัทเพิ่งเปิดตัว Valorant Mobile ในวันที่ 19 สิงหาคม 2025 และเป็นความหวังของการเติบโตที่เพิ่มขึ้นในรายได้ฝั่งเกมตอนนี้

ในส่วนรายได้ฝั่งโฆษณา (Ads) เติบโต 20% YoY ได้แรงผลักดันจาก AI ที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของระบบ เช่น ยิง Ads ได้ตรงกลุ่มลูกค้ามากขึ้น ส่งผลต่อ Click Through Rate และ Revenue per Click ให้สูงขึ้นจากเดิม

Capex ในไตรมาสล่าสุดของ Tencent ลดลง 30% QoQ เนื่องจากการแบนชิป H20 ของ Nvidia ในเดือนเมษายน แต่ทาง Tencent มองว่าตอนนี้ได้จัดเตรียมซื้อชิปไว้เพียงพอสำหรับการเทรน AI แล้ว

อัปเดตข้อมูลการลงทุนตลอดวัน ได้ที่
Line ID: @cgsith
Facebook: https://www.facebook.com/cgsith
Youtube: https://www.youtube.com/@CGSITH
Tiktok: https://www.tiktok.com/@cgsith
Instagram: https://www.instagram.com/cgs.th
Linkedin: https://www.linkedin.com/company/cgs-international-thailand
X: https://x.com/CGSITH

เปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์โทร 0-2846-8689
ดาวน์โหลดแอปเพื่อเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์ คลิก
iOS: https://apps.apple.com/th/app/cgsi/id6498995198
android: https://play.google.com/store/apps/details...