บทวิเคราะห์ (Research)

เรามอง Slightly negative ต่อแนวโน้มรายได้ปี 24F เติบโตน้อยกว่าที่คาด จากผู้ประกันตนเพิ่มน้อย และผลกระทบของคูเวต เราปรับกำไรสุทธิปี 24F-26F ลง 12-13% และปรับ TP24F เหลือ 20.50 บาท (เดิม 22.80 บาท) สำหรับ 2Q24F คาดกำไรสุทธิ 325 ลบ. (+14%y-y +2% q-q) หากหักผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนรายไตรมาส คาดธุรกิจปกติมีกำไร 329 ลบ. (-5% y-y +2%q-q) ลดลง y-y เนื่องจากมี Economies of scale ของการใช้บริการลดลงในกลุ่ม IPD จากลูกค้าต่างชาติ ส่วนกำไรปกติคาดเติบโตเล็กน้อย q-q เนื่องจากคาดรายได้ (+4%y-y, +4%q-q) เติบโตได้จากกลุ่มเงินสดชาวไทยและประกันสังคม เราคงคำแนะนำ Trading Buy สำหรับ BCH ระยะสั้นมีปัจจัยกดดัน 1) การปรับลดกำไรสุทธิของ Consensus และ 2) มีโอกาสสูงที่บริษัทจะปรับลดเป้าหมายการเติบโตรายได้ปี 24F ลงจาก 10%