บทวิเคราะห์ (Research)

DOHOME : Earnings Result - กำไรสุทธิ 2Q24 เติบโตดี +389%y-y ใกล้เคียงเราคาด เรามีมุมมองเป็นกลางต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ของ DOHOME ที่ 193 ลบ.(+389%y-y แต่ -21%q-q) ใกล้เคียงเราคาดไว้ แต่ต่ำกว่าตลาดคาด -8% โดย y-y เติบโตสูง เกิดจาก 1) ไม่มีระบายสต็อคสูงเหมือนปีก่อนและ 2) บริหารและจัดการสินค้าที่ดีขึ้น ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับขึ้นเด่นเป็น 17.5% (vs 14.0% ใน2Q23) เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 24F ลง -8% สะท้อนกำลังซื้ออ่อนแอ อย่างไรก็ตามเราคาดการเติบโตของกำไรทั้งใน 3Q24F และปี 24F ยังเติบโตและให้ DOHOME เป็น Top pick ในกลุ่ม Home Improvement เพราะมีแรงหนุนลูกค้ารับเหมา ทำให้ SSSG พลิกบวกได้ในเดือน ก.ค. และทิศทางอัตรากำไรขั้นต้นที่ยังปรับขึ้น y-y ดังนั้น เรายังคงแนะนำ BUY DOHOME และ Roll over ไปใช้ราคาเป้าหมายปี 25F ที่ 12.30 บาท