บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมอง “Positive” ต่อกำไรปกติ 2Q24 ของ TVO ที่ 470 ลบ. (พลิกเป็นกำไรจากขาดทุน -75 ลบ.ใน 2Q23, +73%q-q) ดีกว่าที่เราคาด +22% ปัจจัยหลักจาก GPM สูงที่สุดในรอบ 8 ไตรมาสจากต้นทุนถั่วเหลืองซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักลดลง สำหรับแนวโน้ม 3Q24F คาดกำไรปกติฟื้น y-y แต่ลดลง q-q คาดยอดขายเพิ่ม q-q แต่ GPM ลด q-q เพราะมีผลผลิตเข้าสู่ตลาดมากขึ้นกดดันราคาขาย คงคำแนะนำ Trading Buy TP 23.20 บาท เพราะคาดกำไรสุทธิฟื้นตัวในปี 2024F เนื่องจากคาดบริหารต้นทุนถั่วเหลืองและการขายกาก-น้ำมันถั่วเหลืองได้ดีขึ้น รอฟังข้อมูลเพิ่มจากประชุมนักวิเคราะห์ 13 สค. พร้อมกันนี้ มีปันผลระหว่างกาล 0.8 บ./หุ้น (yield 4%) XD 23 ส.ค. 24 สำหรับกลุ่มเกษตรฯ เราเลือก CPF/GFPT เป็น Top pick TP 25.50/15.10 บาท