บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมอง Neutral ต่อกำไร 2Q24 ที่ 118 ลบ. (+4%y-y, -4%q-q) ใกล้เคียงคาด โดยโตเล็กน้อย y-y ตามรายได้กลุ่มออนไลน์ และมองช่วง 2H24F เติบโตเล็กน้อย y-y ภายใต้ภาพรวมยังมีผลกระทบกำลังซื้อ แม้มีการเปิดตัวสินค้าใหม่แล้ว โดยรวมเราปรับลดกำไรปี 2024-26F ลงเฉลี่ย -9% จากรายได้ลดลง มองกำไรปี 2024F เหลือ 489 ลบ. (+6% y-y) โดยหุ้นซื้อขาย PER24F เหลือ 15x (ค่าเฉลี่ย -1.7SD) และมี Div yield 6.5% โดยประกาศปันผล 1H24 0.69 บาท/หุ้น (yield 3.2%, XD 26 ส.ค.) แนะนำ “Buy” จาก TP25F 27.0 บาท อิง DCF (WACC 7.8%, TV Growth 2%) เป็นบริษัทที่ปรับตัวไปกับช่องทางออนไลน์ได้ดี