บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ จาก i) คาดผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้วใน 2Q24F ด้วยยอดขายใน 3Q24F ที่มีแนวโน้มดีกว่าที่เราคาดไว้ ด้วยเติบโต qoq ได้แม้ว่าจะเป็นช่วง low season สุดของปี จาก SSSG ที่ติดลบน้อยลง ผลของการปรับกลยุทธ์ของบริษัท รวมกับแนวโน้มต้นทุนที่ปรับตัวลดลง ii) เราปรับประมาณกำไร FY24-26F มาที่ 58 ล้านบาท (-63% yoy) และฟื้นตัวในปี FY25F มาที่ 104 ล้านบาท iii) ด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่คาดจะดีขึ้น hoh ใน 2H24F และราคาหุ้นปรับตัวลง -30% YTD ปัจจุบันเทรดที่เพียง 18x P/E 25x และเท่ากับ -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีตแล้ว ดังนั้น ปรับคำแนะนำเป็น NEUTRAL ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 7 บาท (DCF) เท่ากับ 20x P/E FY25F, รอการฟื้นตัวที่ชัดเจนขึ้น