บทวิเคราะห์ (Research)

EGCO : ความกังวลคลี่คลายมากขึ้น แต่มองมูลค่าเหมาะสม เรามีมุมมองบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้เป็น โครงการ Yunlin มีความคืบหน้าเร็วกว่าแผนที่วางไว้ คาดว่าจะติดตั้งกังหันลมทุกตัวเสร็จสิ้นภายในSep-24 นี้ และการเริ่มต้น COD จะเกิดขึ้นใน 4Q24F นอกจากนี้คาดสัญญาซื้อขายไฟฟ้าใหม่สำหรับโครงการ QPL จะเสร็จสิ้นใน 4Q24F นี้เช่นกัน EGCO มี valuation ที่น่าสนใจ เทรดอยู่ที่ 2024F PBV 0.5 เท่าและมีอัตราจ่ายเงินปันผลที่ 6% แต่เรามองมูลค่าเหมาะสมเนื่องจากคาดว่าโครงการใหม่จะมีผลตอบแทนที่ต่ำกว่า และยังมีงบลงทุนต่อเนื่อง ซึ่งอาจทำให้มีความเป็นไปได้ที่ผลตอบแทนเงินปันผลลดลงต่ำกว่า 6% ตั้งแต่ปี 2025F แนะนำ Trading Buy(TP108 บาท)