บทวิเคราะห์ (Research)

NSL : Initiate coverage - เติบโตด้วยการสร้างพันธมิตร เราเริ่มด้วยการซื้อและเป้าหมายที่ 35 บาท เราคาดว่ากำไรหลักจะเติบโต 57% ในปี FY24F โดยได้รับแรงหนุนจาก: 1) ยอดขายเติบโต 21% ทั้งจาก CPALL (ส่วนแบ่งรายได้ 87%) และแบรนด์ของบริษัทเองที่ลงทุนกับพันธมิตรหลายราย (โดยเฉพาะกับ Bake A Wish) และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 1.9ppt (เป็น 20.2%) จากการเติบโตของยอดขายที่แข็งแกร่ง เราชอบการเปิดเผยรายได้ของ NSL ผ่านการเผยแพร่ที่กว้างขวางของ CPALL และความสามารถในการสร้างแบรนด์ของตัวเองร่วมกับพันธมิตร