บทวิเคราะห์ (Research)

LHHOTEL : กองทรัสต์โรงแรมที่ใหญ่ที่สุดในไทย ให้ yield น่าสนใจ LHHOTEL เป็นกองทรัสต์โรงแรมที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย โดยลงทุนในทรัพย์สินคุณภาพ 5 แห่งในกรุงเทพฯ และพัทยา ช่วยให้กองทรัสต์กระจายความเสี่ยงด้านทำเลที่ตั้ง โครงสร้างลูกค้า และโครงสร้างรายได้ กำไรฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและสูงกว่าระดับก่อนโควิด และ DPU ปี FY24 อาจสูงกว่าประมาณการของที่ปรึกษาทางการเงินที่ 1.1 บาท (1H จ่าย DPU 0.61 บาท) รายได้ที่สูงขึ้นอาจทำให้ราคาประเมินสูงขึ้นและทำให้ P/NAV ลดลงจาก 1.0x ในปัจจุบัน ณ ราคาปิดล่าสุด REIT ให้อัตราผลตอบแทนรวมน่าสนใจที่ 10% และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง 5.1% โดยอิงจาก DPU ใน 1H