บทวิเคราะห์ (Research)

มุมมอง slightly positive ต่อ 3Q24 presale ที่ 13.4 พันลบ. (+15% y-y, -7% q-q) เพราะโตได้ y-y และเป็นไปตามที่บริษัทคาด โดยการโต y-y มาจากทั้งกลุ่ม low-rise และ condo สำหรับ 9M24 presale อยู่ที่ 37.5 พันลบ. (+6% y-y) คิดเป็น 66% จากเป้าปีที่ 57.0 พันลบ. โดยมองมีโอกาส downside 12% หรือคาดอยู่ที่ราว 50.0 พันลบ. (-3% y-y) แนวโน้มการโอน 3Q24F คาดดีขึ้นมาก q-q และคาดกำไรสุทธิ 3Q24F โต q-q หรืออยู่ในระดับที่สูงราว 1.5 พันลบ. และคาดกำไรสุทธิดีต่อเนื่องใน 4Q24F เพราะ backlog รอโอนมาก เราคงกำไรสุทธิ 2024F ที่ 5.6 พันลบ. (-8% y-y) คง TP25F ที่ 11.80 บาท คง BUY และเป็นหนึ่งใน top pick โดยเรายังชอบแผนธุรกิจที่ยังแข็งแกร่งกว่ากลุ่ม ทำให้คาดรักษา market share อันดับหนึ่งได้ต่อเนื่อง ราคาปัจจุบัน trade ที่ PER 5.6x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ และคาดเงินปันผลจ่ายสูง 6.4% โดยผลตอบแทนน่าสนใจบน downside ที่ค่อนข้างจำกัด