บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมอง slightly positive ต่อกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 822 ลบ. ดีกว่าเราและตลาดคาด +18% จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ดีกว่าคาด กำไรลดลง -2% y-y กดดันจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น +57% q-q จากรับรู้กำไรการขายหนี้ NPL จำนวน 172 ลบ. อย่างไรก็ตาม เราไม่ชอบ NPL Ratio เพิ่มขึ้นแรงที่ 5.79% จาก 1Q25 ที่ 5.39% ส่วนหนึ่งมาจากมาตรการการปรับโครงสร้างหนี้ภายใต้ Responsible Lending ทั้งนี้เรามองบวกกับ AEONTS มากขึ้น จาก i) ความเสี่ยงเรื่องค่าใช้จ่ายสำรองลดลง เพราะ 2Q25 มีการตั้งสำรองล่วงหน้าเผื่อน้ำท่วมแล้ว 380 ลบ. ii) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทางภาครัฐ คาดจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ iii) ประกาศจ่ายปันผล 1H25 ที่ 2.55 บ./หุ้น ( yield 1.8% ) ขึ้น XD วันที่ 18/10/2024 จ่ายวันที่ 06/11/2024