บทวิเคราะห์ (Research)

SSSG (การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม) ดีขั้น สำหรับ Home Pro เป็นการติดลบ low-single digit.ในเดือนตุลาคมจาก -5.8% ใน 3Q24 ในกลุ่ม Mega Home ที่เป็นกลุ่มขายวัสดุก่อนสร้างราคาไม่แพง (ส่วนแบ่งรายได้ 21%) การฟื้นตัวของ SSS นั้นแข็งแกร่งขึ้นที่ +4% เทียบกับ -3.9% ใน 3Q24 แนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอาจได้รับแรงสนับสนุนจาก (1) การท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเมืองท่องเที่ยว (2) อุปสงค์หลังน้ำท่วมโดยเฉพาะในภาคเหนือ และ (3) การบริโภคที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากการแจกเงินสด 10,000 บาทต่อคนในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน แนวโน้ม SSS เชิงบวกอาจเป็นผลดีกับราคาหุ้น HMPRO เป็น top pick ของเราในกลุ่มปรับปรุงบ้าน โดยคาดว่าจะฟื้นตัว SSSG ตั้งแต่ 4Q24 เป็นต้นไป และประเมินมูลค่าที่น่าสนใจที่ 18.9 เท่า P/E ปี 2025F ประมาณ -2SD ของตัวคูณเฉลี่ยระยะยาว