บทวิเคราะห์ (Research)

มอง Neutral ต่อขาดทุนสุทธิ 3Q24 ที่ -4,880 ลบ. แย่ลง y-y q-q ฉุดจาก stock loss ก้อนใหญ่ และ core business (ไม่รวม stock) ยังขาดทุน การฟื้น q-q ของปิโตรเคมี ที่ขายราคา premium ได้ ยังไม่พอชดเชยต้นทุนคงที่ เราคงมุมมองแนวโน้มขาดทุนมีต่อเนื่องใน 4Q24-2025F เพราะ demand พลาสติกที่ฟื้นตัวช้า และ รวมถึงทั่งโลกยังมีกำลังการผลิตส่วนเกิน ทำให้ oversupply ของปิโตรเคมียังมีอยู่ เราปรับลดประมาณการ และ TP25F ลงเป็น 1.5 บาท คงคำแนะนำ Neutral แม้ราคาหุ้นปรับลงสะท้อนขาดทุนที่แย่ไปแล้ว แต่คาด IRPC ยังเผชิญขาดทุน มองจุดกลับมาพิจารณาเมื่อระดับ spread PP/ ABS 600-900 $/ton