บทวิเคราะห์ (Research)

BSRC : Earnings Result - 4Q24F กลับมาพลิกทำกำไร มอง slightly positive ต่อขาดทุนสุทธิ 3Q24 ที่ -1,735 ลบ. ดีกว่าเราและตลาดคาด ดีกว่าเราคาด เพราะ stock loss น้อยกว่าคาด การพลิกขาดทุน y-y q-q เพราะ stock loss -2,473 ลบ. และมีลดกำลังการผลิตเพื่ออัพเกรดหน่วยผลิตส่งให้ economies of scale ลดลง รวมถึง supply ที่มากขึ้นฉุดค่าการกลั่น -81%y-y, -41% q-q ทั้งนี้แนวโน้มจะดีขึ้นใน 4Q24F พลิกกลับมามีกำไร จาก stock loss ที่ลดลง, การผลิตกลับเป็นปกติ และ product spread ฟื้นจากฤดูท่องเที่ยว และ winter season มองภาพปี 2024F ที่ลดลง y-y ราคาหุ้นน่าจะตอบรับไปแล้ว มองเป็นโอกาสเก็งกำไรการฟื้นตัวใน 4Q24-2025F ปรับคำแนะนำเป็น Trading Buy คง TP25F ที่ 7.5 บาท/หุ้น