บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมอง “Negative” ต่อกำไรปกติ 3Q24 ของ STA ที่ 797 ลบ. (พลิกจากขาดทุน -519 ลบ. ใน 3Q23, +31%q-q) ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด -4%/-10% ตามลำดับ ปัจจัยหลักจาก GPM ที่ 10.4% (8.8%/12.2% ใน 3Q23/2Q24) ต่ำกว่าคาด เพราะ GPM ธุรกิจถุงมือยางลดลงแรง จากผลกระทบค่าเงินบาทแข็งค่าเร็วทำให้ผลักราคาขายได้บางส่วนขณะที่ต้นทุนเพิ่มขึ้น สำหรับแนวโน้ม 4Q24F คาดกำไรปกติลดลง q-q เพราะลูกค้าชะลอการเร่งสั่งซื้อยางในเดือน ธ.ค. อีกทั้งราคายางผันผวน จากข่าวการเสนอเลื่อนการบังคับใช้ยาง EUDR จึงคงคำแนะนำ Trading Buy TP25F 22.20 บ.