บทวิเคราะห์ (Research)

CPAXT : Earnings result - โทนประชุมนักวิเคราะห์เป็นกลาง ฝ่ายบริหารกล่าวถึงการมุ่งเน้นที่การเพิ่มรายได้ (โดยมี Product mix รวมถึงการจัดการสินทรัพย์ที่ดีขึ้น) และการลดต้นทุน นอกจากนี้ยังมีการพูดถึง Synergy ในการประสานความร่วมมือระหว่างธุรกิจค้าส่ง (แมคโคร) และธุรกิจค้าปลีก (โลตัส) โดยระบุว่าอาจให้รายละเอียดทั้งหมดได้ก่อนสิ้นปีนี้ เราคงประมาณการทั้งหมด คำแนะนำ “เป็นกลาง” และราคาเป้าหมาย 33 บาท เราชอบความเป็นผู้นำตลาดของ CPAXT ในธุรกิจค้าส่งและค้าปลีกในประเทศไทยและมาเลเซีย โดยหากประมูลมูลค่าด้วย P/E ที่ 31.7x ปี 2568F (นับว่าสูงที่สุดในกลุ่ม) และแนวโน้มที่ดีต่างๆ ได้สะท้อนอยู่ในราคาแล้ว