บทวิเคราะห์ (Research)

เรามอง Neutral ต่อ Opportunity day จุดบวกได้แก่ i) คาดกำไร 4Q24F ฟื้นตัวต่อเนื่อง q-q (ลด y-y) เป็นจุดสูงสุดของปี โดยมองว่า Cash collection จะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและ ECL มีพัฒนาการจาก 3Q24 ii) ทิศทางการซื้อหนี้จะกลับมาซื้อเยอะขึ้นใน 4Q24F-25F อีกครั้งหลัง Bank ผ่านช่วงปรับโครงสร้างหนี้ iii) ด้านฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่งที่ระดับ IBD/E 0.5 เท่า ยังมีโอกาสในการเติบโต โดยปัจจุบันบริษัทฯ พร้อมจ่ายคืนหุ้นกู้รอบ พ.ย. 2024 และ เม.ย. 2025 แล้ว ขณะที่จุดลบคือยกเลิกการจัดตั้ง JV AMC ใหม่ คงประมาณการและคำแนะนำ Trading Buy จากราคาหุ้นที่ปรับตัวลงที่ราคาเป้าหมายเดิม (TP25F) 22.80 บาท อิง PBV 1.2x