บทวิเคราะห์ (Research)

SPRC : Earnings Result - 4Q24F ฟื้นตามค่าการกลั่น และ stock loss ลดลง มอง Negative ต่อขาดทุนสุทธิ 3Q24 ที่ -2,216 ลบ. ต่ำกว่าเราและตลาดคาด แต่ราคาหุ้นที่ -13% QTD สะท้อนปัจจัยลบไประดับหนึ่งแล้ว ทั้งนี้การแย่ลง y-y q-q เพราะ stock loss ก้อนใหญ่ฉุด แต่หากแยกออก core operation เริ่มฟื้นตัวหลังกลับมาเปิดใช้ SPM ทำให้ลดค่า ship-to-ship หนุนค่าการกลั่นฟื้น q-q เด่นกว่ากลุ่ม คาด 4Q24F ไม่มี stock loss ก้อนใหญ่ฉุด และค่าการกลั่นฟื้น หนุนให้กลับมาทำกำไร q-q คาด 2025F รับรู้ผลบวกเปิด SPM เต็มปี คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F = 9.50 บาท