บทวิเคราะห์ (Research)

SJWD : อาจได้ Tax benefit ต่อเนื่อง เรามอง Slightly Positive ต่อข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยบริษัทฯ ให้แนวโน้มในเชิงบวกจากการฟื้นตัวของธุรกิจหลักในกลุ่ม Coldchain และ Automotive รวมถึงมีโอกาสได้ Tax benefit ต่อเนื่องใน 4Q24F ด้าน Outlook 4Q24F มองฟื้นตัวต่อเนื่อง q-q หลังเข้าสู่ High season ของธุรกิจขนส่งและโลจิสติกส์ รวมถึงผลบวกจากการเร่งนำเข้า-ส่งออกตามความกังวลต่อโอกาสเกิดสงครามการค้ารอบใหม่ ซึ่งปัจจุบันประมาณการกำไรปกติของเราคิดเป็น 75% ของปี 24F โดยอาจมี Upside 5-10% จากภาษีที่ต่ำ Surprise ตลาด ทว่าเรายังคงประมาณการและคงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F 15.6 บาท อิง DCF (WACC 9%, Terminal Growth 3%) หรือเทียบเท่า PER 25F ที่ 25.2 ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง